Risk Appetite stabil, Geopolitik im Fokus, Fed-Ausblick uneinheitlich
Die globalen Märkte zeigen weiterhin eine konstruktive Grundstimmung, unterstützt durch robuste US-Daten und positive Vorgaben aus den USA für den asiatischen Handel. Gleichzeitig rückt die geopolitische Lage im Nahen Osten zunehmend in den Mittelpunkt der Risikobewertung.
Marktüberblick
Aktienmärkte
USA
US-Aktien schlossen fester nach volatilem Handel:
- S&P 500: +0,56% (6.881)
- Nasdaq 100: +0,80%
- Dow Jones: +0,26%
- Russell 2000: +0,45%
Frühe Schwäche wurde im Tagesverlauf aufgeholt. Outperformance kam aus:
- Energie
- Technologie
- Finanzwerte
- Consumer Discretionary
Schwächer entwickelten sich:
- Versorger
- Immobilien
- Basiskonsum
Unterstützend wirkten starke Konjunkturdaten (Durable Goods, Housing, Industrial Production).
Asien-Pazifik
APAC-Aktien handelten überwiegend höher.
- KOSPI: klare Outperformance durch Tech-Rally nach Lunar-New-Year-Pause
- ASX 200: neues Rekordhoch dank Telekom- und Energieaktien
- Nikkei 225: Gewinne gestützt durch schwächeren Yen und starke Maschinenaufträge
US-Futures bewegen sich aktuell seitwärts, europäische Futures deuten auf einen leicht schwächeren Start hin.
Zentralbanken & Zinsen
FOMC Minutes (Januar)
Die Fed-Mitglieder waren sich weitgehend einig, die Zinsen bei 3,50–3,75% unverändert zu lassen.
Dennoch zeigt sich eine klare Spaltung beim weiteren Kurs:
- Einige Mitglieder sehen Zinssenkungen als wahrscheinlich, falls Disinflation anhält.
- Andere fordern mehr Evidenz, bevor Lockerungen erfolgen.
- Mehrere bevorzugen eine „Two-Sided Guidance“, also die Option sowohl für Senkungen als auch Erhöhungen.
→ Geldpolitik bleibt strikt datenabhängig.
FX-Märkte
- DXY: stabil nach Anstieg infolge höherer US-Renditen
- EUR/USD: unter 1,18 gefallen
- GBP/USD: nahe Monatstiefs nach schwächerem UK-CPI
- USD/JPY: zurück über 155
- AUD/USD: leicht unterstützt durch robuste Arbeitsmarktdaten
Anleihemärkte
- US-Treasuries: Druck nach starken Daten und schwacher Auktion
- Bund-Futures: leicht schwächer
- JGBs: Rückgang nach überraschend starken japanischen Investitionsdaten
Rohstoffe
Öl
Ölpreise bleiben erhöht nach einem Anstieg von über 4%.
Treiber:
- steigende geopolitische Risiken rund um Iran
- Berichte über mögliche militärische Optionen der USA
Gold
Leichte Konsolidierung nach kurzfristigem Anstieg über USD 5.000/oz.
Kupfer
Hält Gewinne dank stärkerer Wachstumserwartungen.
Geopolitik – Naher Osten im Fokus
Die geopolitischen Spannungen haben deutlich zugenommen:
- US-Regierung sieht Gespräche mit Iran als wenig erfolgreich.
- Militärische Vorbereitungen sollen bis Mitte März abgeschlossen sein.
- US-Außenminister Rubio reist Ende Februar nach Israel.
- Berichte sprechen von möglicher gemeinsamer US-israelischer Militäraktion.
- US-Militär laut Medien kurzfristig einsatzbereit.
Zusätzlich:
- Iran kündigt Raketenstarts an.
- Israel greift erneut Ziele im Libanon und Gaza an.
→ Energiepreise reagieren bereits mit Risikoaufschlag.
Handel & Politik
- Trump erklärte, das US-Handelsdefizit sei durch Zölle stark gesunken.
- Großes Handelsabkommen zwischen US- und indonesischen Unternehmen angekündigt.
- Kanada und Mexiko arbeiten weiter an trilateraler USMCA-Struktur.
- Brasilien verhängt hohe Anti-Dumping-Zölle auf chinesischen Stahl.
Asien – Wirtschaftsdaten
Japan
- Maschinenaufträge stark über Erwartungen
→ M/M +19,1% (vs. 4,5% erwartet)
Australien
- Beschäftigungsaufbau moderat
- Arbeitslosenquote niedriger als erwartet (4,1%)
Weitere geopolitische Entwicklungen
Russland–Ukraine
- Fortschritte in Gesprächen gemeldet
- Nächste Verhandlungsrunde wahrscheinlich in der Schweiz
- Diskussion über Überwachungsmechanismus eines Waffenstillstands
China / Taiwan
- US-Waffenpaket für Taiwan aktuell politisch blockiert.
Nordkorea
- Neue militärische Ziele angekündigt.
Europa & UK
- UK Treasury will Frühjahrsbudget bewusst ohne Marktüberraschungen gestalten.
- EZB-Mitglied Schnabel sieht stärkere Rolle des Euro als sicheren Hafen.
Ausblick – Heute im FokusKonjunkturdaten
- US Handelsbilanz
- Jobless Claims
- Philadelphia Fed Index
- Pending Home Sales
- Eurozone Verbrauchervertrauen
- Japan CPI
- Australien Flash PMIs
Redner
- Fed: Bostic, Kashkari, Goolsbee, Bowman
- EZB: de Guindos, Cipollone
Unternehmensergebnisse
Walmart, Deere, Airbus, Renault, Pernod Ricard, Newmont Mining u.a.
Markt-Fazit
Das aktuelle Umfeld lässt sich wie folgt zusammenfassen:
- Wachstumssignale bleiben solide
- Geldpolitik bleibt unsicher
- Geopolitik erhöht Energie- und Volatilitätsrisiken
- Risikoappetit hält sich bislang stabil
Der Markt bewegt sich derzeit in einem Zustand von:
konstruktiver Risikoaufnahme unter geopolitischer Beobachtung
