Morning Briefing 01.04.2026

Makro / Geopolitik

Der Markt bleibt vollständig im Griff eines Themas: Iran.

• Die USA signalisieren klar ein mögliches Ende des Konflikts innerhalb von 2–3 Wochen
• Gleichzeitig wird militärisch weiter eskaliert (dritter Flugzeugträger, Drohnenangriffe, Ziele in Iran getroffen)
• Die Straße von Hormus bleibt der zentrale Risikofaktor
• UAE bereitet sich laut Berichten sogar darauf vor, die Passage militärisch zu öffnen

👉 Wichtig:
Das ist kein „Frieden“, sondern ein Übergang von Eskalation zu Verhandlungsspielraum

Der Markt handelt genau das.

Marktreaktion (Cross Asset)

• Aktien: Stark (+2–3% in den USA)
• Öl: Rückgang → dann Stabilisierung
• Renditen: Leichter Rückgang (Inflationsangst temporär rausgenommen)
• USD: Schwächer
• Gold: Kurz stark, dann wieder abverkauft

👉 Klassisches Muster:
„Ende der Unsicherheit“ wird eingepreist – nicht das Ende des Risikos

Aktienmärkte

• S&P 500 +2.9%
• Nasdaq +3.4%
• Russell +3.4%

Risk-On – aber getrieben durch Positionierung, nicht Fundament

APAC zieht nach:

• Nikkei stark (Tankan positiv)
• China stabil trotz schwacher PMI

Europa Futures: +2%

👉 Das ist kein struktureller Bull Case
→ das ist Short Covering + Hoffnung

Rates / Inflation

• Fed bleibt hawkish im Ton
• Inflation weiterhin zentrales Risiko (Fed Schmid: ~3% Risiko nach oben)
• Daten heute:
  • ADP
  • ISM
  • Retail Sales

👉 Der Markt ignoriert aktuell Inflation → Fokus rein auf Geopolitik

FX

• USD schwächer (Risk-On + Kriegsentspannung)
• EUR/USD stabil über 1.15
• JPY stärker (klassische Reaktion)

👉 Wichtig:
USD bleibt strukturell ein Makro-Signalgeber (Öl / Rates / Risk)

Commodities

• Öl: Volatil, aber klar politisch getrieben
• Gold: zeigt Unsicherheit, aber kein Trendlauf

👉 Wenn Hormus wieder Thema wird → Öl sofort wieder höher

Was heute zählt

1. Trump-Rede heute Nacht (entscheidend für Richtung)
2. Iran-Kommunikation (Deal vs. Eskalation)
3. US-Daten (Inflation vs. Growth Signal)