Asien / Aktien
- Südkorea aktivierte kurzzeitig einen Sidecar, um Program Trading im KOSPI nach einem starken Kursanstieg zu bremsen → klassisches Zeichen für sehr dynamische Risikoaufnahme.
- Asiatische Aktien erholen sich nach dem gestrigen Sell-off, gestützt durch die positive Wall-Street-Vorlage nach einem überraschend starken ISM-Manufacturing.
FX
- DXY -0,1 % → Konsolidierung nach breiter USD-Stärke.
Hintergrund: Höhere Renditen + erstes ISM-Wachstum seit 12 Monaten.
Fed-Kommentar (Bostic): 1–2 Cuts könnten neutral sein, Inflation noch nicht besiegt. - EUR/USD +0,2 % → Stabilisierung um 1,18 nach vorherigem Druck. Frankreich verabschiedet Budget.
- GBP/USD +0,1 % → Ruhiger Handel vor der BoE.
- USD/JPY -0,1 % → Leichter Pullback nach Risk-On-Move.
- AUD/NZD +0,3 % → profitieren von Risk-Sentiment + Metallpreisen. Fokus auf RBA-Meeting (Hike erwartet).
Rates
- USTs: schwach nach starkem ISM → Kurve flacht ab.
- Bunds: unter Druck vor Neuemissionen (EUR 5,5 Mrd.).
- JGBs: fallen vor 10Y-Auktion.
👉 Gesamtbild:
Growth-Überraschung → Renditen hoch → Duration unter Druck.
Das ist kein defensives Marktregime.
Commodities
- Öl: leichte Erholung nach geopolitischer Entspannung (Iran-Gespräche in Istanbul).
- Gold +3,9 % → kräftiger Rebound nach historischem Rückgang.
- Kupfer +1,4 % → bestätigt Risk-On / Growth-Narrativ.
👉 Achtung:
Gold steigt trotz stärkerer Wachstumsdaten → mögliches Zeichen für Positionierungs-Reversal, nicht zwingend Makro-Angst.
China / Tech / Macro
- Alibaba: USD 432 Mio. AI-Offensive → AI-Race eskaliert.
- CSPC Pharma: Medikamentenzulassung.
- Wuxi Lead: plant HK-Listing (≈ HKD 4,3 Mrd.).
- Premier Li drängt auf breitere AI-Integration in der Industrie.
- Shanghai kauft bestehende Wohnungen für sozialen Wohnraum.
- USA starten USD 12 Mrd. Mineral-Stockpile gegen China.
Makro-Interpretation (wichtig für dein Framework / Regime Radar)
Aktuell sehen wir mehrere gleichlaufende Signale:
- Strong ISM
- Rising yields
- Equities stabilisieren
- Industrial metals steigen
👉 Das spricht eher für ein pro-zyklisches Growth-Repricing als für ein defensives Umfeld.
Aber:
Government Shutdown verschiebt JOLTS + NFP → kurzfristig geringere Datenklarheit. Märkte handeln stärker auf Erwartungen als auf harte Prints.
Was ich daraus lesen würde (institutioneller Blick):
- Risiko ist wieder erlaubt.
- Duration bleibt verwundbar.
- Zyklische Assets bekommen Rückenwind.
👉 Klassisches Umfeld, in dem viele Investoren zu defensiv positioniert sein könnten.
