Makro & Geopolitik
Die Märkte starten mit einem klaren Fokus auf den Iran-Konflikt. Iran hat über Vermittler einen dreistufigen Verhandlungsplan an die USA übermittelt: zuerst Kriegsbeendigung, dann Sicherung der Straße von Hormus, anschließend Nuklearfragen. Gleichzeitig bleibt die Lage angespannt – Schiffsverkehr durch Hormus ist nahezu zum Stillstand gekommen, während militärische Zwischenfälle (u. a. Angriffe, Beschlagnahmungen von Schiffen) zunehmen.
Politisch zeigt sich ein gemischtes Bild:
Trump hat direkte Gespräche zunächst abgesagt, signalisiert aber weiterhin Verhandlungsbereitschaft. Parallel dazu nehmen geopolitische Risiken im Nahen Osten wieder zu (Israel–Hisbollah-Eskalation).
Interpretation:
Der Markt handelt aktuell nicht die Lösung, sondern die Bandbreite der Eskalation vs. Deeskalation.
Aktienmärkte
US-Märkte gingen am Freitag fester aus dem Handel:
- S&P 500 +0,8%
- Nasdaq +1,95%
- Russell 2000 +0,43%
Treiber war ein klassisches Risk-on-Sentiment, unterstützt durch Tech (Intel, Qualcomm).
Asien startet überwiegend positiv in die Woche, getragen von Hoffnungen auf Fortschritte im Iran-Thema. Futures in Europa und den USA deuten ebenfalls auf einen leicht festeren Start hin.
Interpretation:
Der Markt bleibt taktisch konstruktiv, aber vollständig abhängig von Headlines.
FX & Dollar
- DXY zunächst höher, dann klar schwächer (<98,50)
- EUR/USD stabilisiert sich über 1,17
- GBP/USD über 1,35
- USD/JPY wieder unter Druck
Der schwächere Dollar unterstützt Risikoassets und Rohstoffe.
Interpretation:
Dollar-Schwäche = Liquiditätssignal → kurzfristig unterstützend für Assets.
Zinsen & Fixed Income
- US-Treasuries leicht schwächer (Renditen höher)
- Bewegung stark getrieben durch Energiepreise
- China verzögert Bond-Emissionen (~100 Mrd. USD)
Interpretation:
Rates bleiben im Aufwärtstrend – Energie bleibt der dominante Treiber.
Rohstoffe
Öl bleibt der zentrale Markt:
- WTI Spitze bei ~96,7 USD
- Brent Spitze bei ~108 USD
- Danach leichte Korrektur
Goldman Sachs hebt Prognose an:
- ~100 USD kurzfristig
Citi sogar: - ~110 USD im Q2
Gold stabilisiert sich durch schwächeren USD, Kupfer zieht an.
Interpretation:
Öl = geopolitischer Preisanker → direkt verbunden mit Inflation und Zinsen.
Krypto
Bitcoin über 79.000 USD – profitiert vom Risk-on-Umfeld.
Ausblick / Daten
Heute im Fokus:
- Deutsches GfK Konsumklima
- US Dallas Fed Manufacturing Index
- Anleiheangebot aus EU & USA
