Die globalen Aktienmärkte starten mit positiver Risikostimmung in den Tag. Impulse kamen aus den USA, nachdem sich Sorgen rund um mögliche KI-Disruptionen etwas gelegt haben. Eine Präsentation von Anthropic sowie ein großer Chip-Deal zwischen Meta und AMD unterstützten insbesondere Technologieaktien.
• APAC-Aktien handelten überwiegend fester
• US-Indizes drehten nach anfänglicher Schwäche ins Plus
• Euro Stoxx 50 Futures +0,2% nach einem unveränderten europäischen Handel am Vortag
Technologie- und zyklische Werte führten die Gewinne an.
USA – Politik & Makro
US-Präsident Trump zeichnete in seiner State-of-the-Union-Rede ein sehr optimistisches Bild der Wirtschaft:
• Wirtschaft sei „größer, besser und stärker als je zuvor“
• Inflation falle, Löhne steigen laut Regierung weiter
• Zölle bleiben trotz kritischer Supreme-Court-Entscheidung bestehen
• Viele Länder wollten bestehende Handelsabkommen beibehalten
Geopolitisch erhöhte Trump erneut den Druck auf Iran, betonte jedoch gleichzeitig eine diplomatische Lösung als bevorzugten Weg.
Notenbanken – Fed bleibt vorsichtig
Fed-Vertreter signalisierten weiterhin Geduld:
• Arbeitsmarkt zeigt leichte Abkühlung (Barkin)
• Inflation weiterhin über Zielniveau
• Zinssätze dürften vorerst stabil bleiben (Collins)
• Geldpolitik aktuell „gut positioniert“
Marktinterpretation: Higher-for-longer bleibt das Basisszenario.
Asien-Pazifik
Positive Risikoaufnahme dominierte:
• Nikkei 225 auf neuem Rekordhoch, unterstützt durch Yen-Schwäche
• China stellte zusätzliche Liquidität über eine 600 Mrd. CNY MLF-Operation bereit
• Australien meldete stärker als erwartete Inflationsdaten, AUD stärkste G10-Währung
China plant zudem eine deutliche Ausweitung der Chipproduktion und höhere Technologieausgaben.
Devisen
• USD leicht schwächer trotz politischer Rhetorik
• EUR/USD nähert sich erneut der Marke von 1,18
• AUD/USD stärkster Performer nach Inflationsdaten
• USD/JPY korrigiert nach vorheriger Yen-Schwäche
Anleihen
• US-Renditen leicht höher, Kurve zuletzt flacher
• Bund-Futures richtungslos vor deutschen Daten und Emissionen
• JGBs geben Teile der Vortagsgewinne ab
Rohstoffe
• Öl leicht im Plus, bleibt jedoch volatil aufgrund Iran-Schlagzeilen
• US-Lagerdaten deutlich bearish: Rohölbestände +11,4 Mio. Barrel
• Gold steigt moderat bei schwächerem Dollar
• Kupfer stabil nahe 6 USD/lb
Kryptowährungen
• Bitcoin kurzzeitig zurück über 66.000 USD im Risk-On-Umfeld
Geopolitik
• Möglichkeit begrenzter US-Schläge gegen Iran laut US-Senator
• Iran signalisiert Verhandlungsbereitschaft in Genf
• USA warnen Ukraine vor Angriffen mit möglichen wirtschaftlichen Folgen für US-Interessen
• Neue US-Cyber-Sanktionen gegen russische Akteure
Heute im Fokus
Konjunkturdaten
• Deutschland GfK Konsumklima (März)
• Deutsches BIP final Q4
• Eurozone HICP final (Januar)
• Schweizer Sentiment
Redner
• RBA Gouverneurin Bullock
• Fed: Musalem, Barkin, Schmid
Earnings Highlights
• NVIDIA
• Salesforce
• Snowflake
• HSBC
• Bayer
• Fresenius
• Lowe’s, TJX, Synopsys
Markt-Takeaway
Die Märkte befinden sich aktuell in einem Risk-On-Repricing:
• KI-Sorgen nehmen kurzfristig ab
• Technologieaktien führen erneut
• Fed bleibt restriktiv ohne neue hawkishe Signale
• Geopolitik bleibt ein latentes Risiko
Fokus des Tages: NVIDIA-Zahlen als möglicher Volatilitätsauslöser für den gesamten Technologiesektor
