Überblick: Risk-On trotz geopolitischer Spannung
Die Märkte starten mit leicht positivem Bias, getragen von starken US-Earnings und soliden Makrodaten. Gleichzeitig bleibt die geopolitische Lage rund um Iran der dominante Unsicherheitsfaktor.
- US Futures leicht im Plus
- Asien überwiegend stärker
- Europa heute geschlossen (Feiertag)
Geopolitik: Entscheidungstage im Iran-Konflikt
Die Lage bleibt angespannt und bewegt sich in Richtung möglicher Eskalation:
- Trump deutet an, dass ein Deal mit Iran nicht zwingend notwendig ist
- Militärische Optionen werden aktiv geprüft
- Entscheidung in den kommenden Tagen erwartet
- Israel bereitet sich bereits auf ein mögliches Scheitern der Verhandlungen vor
Implikation:
→ Binäres Setup: Deal vs. Eskalation
→ Direkt relevant für Öl, USD und Risk Assets
Aktienmärkte: Starke Earnings treiben die Stimmung
US-Märkte legten deutlich zu:
- S&P 500: +1.0%
- Nasdaq: +1.0%
- Dow Jones: +1.6%
- Russell 2000: +2.2%
Treiber:
- Starke Zahlen von Amazon, Alphabet, Apple
- Cloud- und AI-Nachfrage bleibt intakt
Aber:
- Divergenzen innerhalb Big Tech (Meta, Microsoft unter Druck)
Fazit:
→ Markt trägt sich weiterhin über Earnings
→ Breite verbessert sich (Small Caps stark)
Zentralbanken: EZB & BoE mit restriktivem Bias
- EZB hält Zinsen bei 2.0%, signalisiert möglichen Zinsschritt im Juni
- BoE zeigt ebenfalls hawkischen Ton (ein Mitglied für Zinserhöhung)
Interpretation:
→ Europa bewegt sich weiter Richtung restriktiver Politik
→ Zinssenkungsfantasie wird weiter nach hinten geschoben
Währungen: USD stabilisiert sich
- DXY leicht fester (~98.2)
- EUR/USD seitwärts (~1.17)
- USD/JPY über 157 nach Intervention
Kernaussage:
→ Dollar bleibt zentraler Makrotreiber
→ Yen volatil durch politische Eingriffe
Zinsen: Seitwärts mit Fokus auf Daten
- US 10Y bei ~4.39%
- Keine klare Richtung aktuell
- Fokus auf heutige US-Daten (ISM)
Rohstoffe: Öl bleibt geopolitisch getrieben
- Öl bewegt sich in Range, wartet auf Iran-Entscheidung
- Gold leicht schwächer
- Kupfer zunächst stark, dann Konsolidierung
Wichtig:
→ Öl bleibt der zentrale Makro-Trigger
Krypto: Stabilisierung
- Bitcoin zurück über 77.000 USD
→ folgt weiterhin Risk Sentiment
Daten & Ausblick
Heute im Fokus:
- US ISM Manufacturing
- Globale PMIs
- Weitere Earnings (Chevron, Exxon, Moderna)
Fazit
Aktuell zwei dominante Kräfte im Markt:
- Earnings & Wachstum → treiben Risk-On
- Geopolitik & Energie → limitieren Upside
Der Markt bleibt konstruktiv, aber fragil.
