Morning Briefing 27.03.2026

Geopolitik / Iran

Die Lage bleibt angespannt, aber mit einem kurzfristigen Zeitfenster für Diplomatie:

• Trump kündigt eine 10-tägige Pause bei Angriffen auf iranische Energieanlagen an (bis 6. April)
• Hintergrund: Iran signalisiert Gesprächsbereitschaft, fordert jedoch Anpassungen am US-Friedensplan
• Gleichzeitig:
  • USA prüfen Entsendung von bis zu 10.000 zusätzlichen Truppen
  • Militärische Eskalationsszenarien liegen weiterhin auf dem Tisch
• Iran bleibt hart in der Rhetorik, zeigt aber taktische Offenheit für Verhandlungen

Takeaway:
→ Kein Deeskalationssignal, sondern Pause unter hoher Spannung
→ Risiko bleibt strukturell erhöht

Märkte – Überblick

Aktien (USA):

• Deutlich schwächer
  • S&P 500: -1.74%
  • Nasdaq: -2.38%
• Belastungsfaktoren:
  • Geopolitik
  • steigender Ölpreis
  • steigende Zinserwartungen

Europa:

• Futures leicht positiv (+0.5%), nach schwachem Vortag
• Erholung eher technisch als fundamental

APAC:

• Uneinheitlich, insgesamt defensiv
• Fokus klar auf geopolitischen Entwicklungen

Zinsen & Inflation

• Ölpreisanstieg → Inflationsdruck steigt erneut
• Markt preist mittlerweile:
  • ~15bps zusätzliche Straffung bis Jahresende
• Fed-Sprecher betonen:
  • Inflationsrisiken durch Energiepreise
  • Geduld bei weiteren Entscheidungen

Takeaway:
→ Energie ist aktuell der zentrale Treiber für Inflationserwartungen

FX

• USD stabil bis leicht stärker (getrieben durch Renditen & Risikoaversion)
• EUR/USD seitwärts mit geopolitischem Einfluss
• JPY leicht stärker nach verbalen Interventionen

Rohstoffe

• Öl:
  • Volatil, zuletzt leicht rückläufig nach Pause-Ankündigung
  • Aber strukturell unterstützt durch geopolitische Risiken
• Gold:
  • Leichter Druck durch kurzfristig sinkende Ölpreise
• Kupfer:
  • Stabilisierung

Wir bewegen uns weiterhin in einem Umfeld von:

• Geopolitisch getriebener Inflation
• Steigendem Energiepreis-Risiko
• Unsicherer Wachstumsdynamik

Das ist kein sauberer Risk-On oder Risk-Off Markt.

Das ist ein Markt mit:
→ asymmetrischem Risiko über Energie

Heute im Fokus

• UK Retail Sales
• Spanische CPI (vorläufig)
• Michigan Sentiment
• ECB Inflationserwartungen
• Fed & ECB Speaker